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如果一辈子只能买一只股票:除了茅台,你还能买啥?

来源:北京回收茅台酒瓶礼盒作者:茅台酒回收网址:http://www.ssmths.net浏览数:6

此文不蹭热,所以选择在茅台的下跌阶段发出来。

股神巴菲特在传授投资心得的时候,曾经有这么一段发人深省的话:

“人之所以容易犯错,是因为机会太多了。如果你一辈子只有5次买入股票的机会,那么你买到优秀股票的几率会非常高。因为买入之前,你会足够的深思熟虑。”

如果把条件再收窄一点,一辈子只有1次买入股票的机会呢?扪心自问,深思熟虑、再深思熟虑之后,你最终的选择是什么呢?

首先,它能让你相信,它至少还能活60年,不会死于行业生命周期,或任何一次金融危机。其次,它的业绩能乘着通胀一直增长下去、它的护城河不会垮、它不会“花式作死”去搞跨界的多元发展。

这么一斟酌下来,其实很多人就会发现,除了茅台,还真找不出第二家!包括茅台刷新高时吐槽“白酒兴国”、茅台下跌时欢呼的很多人。

这就是为什么大量机构都选择茅台作为压舱石,形成“抱团股王”的原因。

茅台的估值有可能崩塌吗?

去年年中,我截了个《400亿利润凭什么撑起2万多亿的市值》的标题给一位公募的朋友,试探一下他们是怎么看茅台的。当我表示出对茅台估值有可能崩塌的担忧时,他是这么回答的:

“你想想,估值崩塌的个股,哪只不是散户愿意买、愿意追高,机构才可以集中兑现,才有估值崩塌行情?估值崩塌,亏的永远是散户的钱。

10万一手的茅台已经没散户愿意买,17万一手的茅台更没有散户愿意买。茅台一跌,亏的都是机构,谁允许它崩塌?8年前的八项规定都没击倒茅台,我实在想不出,还有什么茅台迈不过的坎。”

这段话我记忆犹新,因为不仅当时听起来很独到,后来,春节前还又印证了一次:面对限价的谣传,经销商宁可不卖,也不愿意降价屈服。电商平台更是一夜间全网下架了被限价款的飞茅。信息传递不太灵通的经销商尚且能这么齐心一致,何况消息灵敏、坐在同一条船上的机构呢?

就跟53度飞茅的市场价格形成机制一样,茅台股价每涨一步,都是在数量巨大的机构之间达成共识的。所以“情绪”和“泡沫”出现在茅台身上的可能性和程度,都远低于绝大多数的个股。

很多人只会吐槽公募抱团茅台不理智,却很少人动手去查一下数据:

即使这两年国内基金快速抱团,截止2020年底,基金对茅台的总持股也只有总股本的6.67%,而外资持股是8%以上。而且外资早在2018年底就已经达到8%的水平(当时茅台股价还不到600元),在2019年第一季度短暂突破9%之后,又快速回到8%左右的水平。

相比之下,国内基金的抱团成本远高于外资。当吃瓜群众都的注意力都集中在巴菲特看不懂中国的时候,外资早就用冷冰冰的数字告诉咱们:他们又一次比中国人更懂中国文化。

难道我们要靠“白酒兴国”?

说好的“科技兴国”,现在市值最大的是茅台,于是有网友戏称我们要靠“白酒兴国”。

其实这话需要倒过来想想,正是因为我们的科技不够强,才需要大力发展科技来兴国。如果科技实力已经全球领先,还哪需要靠发展科技来兴国呢?

茅台稳占A股第一市值,也正是要时刻提醒我们:我们的科技仍需努力!腾讯、阿里不是我国科技的终点!

与其每天去埋怨白酒涨得太过分,还不如反思一下科技为什么就不能超过白酒?如果要靠别人不涨,甚至跌下来让位,这种科技又谈何“兴国”?


如果撇除股价翻了8倍的特斯拉、昧着良心大发国难财的亚马逊,那么,轩尼诗的阿诺特才是实至名归的世界首富。当然,如果不是核心白酒资产国有化,按比例计算的话,五粮液的掌门人都能排在轩尼诗前面,更不用说茅台。

对于一个金融市场开放的国家来说,最容易获得稳定高溢价的行业,就是这个国家的独有的产业——不可取代,或者领先全球。美国的科技股就是因此而获得的稳定高溢价。

中药是我国独有的产业,但是逐渐被西药取代,疫情的契机也没有扳回一局,被取代的趋势基本就是不可逆了。

白酒在我国有几千年的文化。而在2010年后的十年里,以轩尼诗为首的洋酒一直占领着我们大量的餐桌、逢年过节的礼品,从VSOP到XO。而就在过去一年(以深圳为例),茅台把这些市占率从XO手上夺回来了!随着大国地位的此消彼长,这种趋势也是不可逆的,洋酒以后再无翻盘可能。

所以在国家产业的层面,茅台其实承载了很重要的意义。那些不喝白酒,或者喝不起茅台,只懂讥讽“白酒兴国”的人,他们是不会懂的。

年轻一代已经不爱喝白酒了,茅台终将随着上两代人远去。这是茅台看空派的一个惯用依据。

2017年牛市的时候,我给茅台做估值时也担心过这个问题。但是随后几年里,走的饭局多了,送礼收礼多了,才发现在酒桌上喝的根本不是酒,是价格。酒桌上的酒从来就不是用来的。

年轻人可能不如上两代人那么会白酒,但是毫无疑问,茅台他们肯定会继续喝下去——就因为它贵!


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